Iegūšanas piemēri 4 galvenie praktiskie iegūšanas piemēri

4 galvenie iegādes piemēri

Iegāde notiek tad, kad finansiāli spēcīgais uzņēmums iegūst uzņēmumu, kas ir finansiāli mazāk spēcīgs, iegādājoties akcijas, kuru vērtība pārsniedz piecdesmit procentus, un iegādes piemērs ietver uzņēmuma visu pārtikas produktu iegādi 2017. gadā Amazon par 13,7 miljardiem ASV dolāru un uzņēmums Time Warner pēc uzņēmuma AT&T 2016. gadā par 85,4 miljardiem ASV dolāru.

Šie iegādes piemēri sniedz visizplatītāko iegādes veidu izklāstu. Nav iespējams sniegt pilnu piemēru kopu, kas pievēršas visām situācijas izmaiņām, jo ​​šādu iegāžu ir tūkstošiem. Katrs iegādes piemērs sniedz pārskatu par iegādi, attiecīgajiem iemesliem un pēc vajadzības papildu komentārus

Iegāde ir tad, kad uzņēmums iegādājas vairāk nekā 50% īpašumtiesību uz savu mērķi. Iegūstot vairāk nekā 50% mērķa uzņēmumā, iegādes uzņēmums iegūst tiesības pieņemt lēmumus bez mērķa uzņēmuma ieinteresēto personu piekrišanas. Iegūstošais uzņēmums iegūst šīs īpašumtiesības, iegādājoties akcijas un vai iegādājoties aktīvus. Mērķa uzņēmums paredz, ka prēmija tiks samaksāta virs pašreizējās likmes.

Šajā rakstā mēs sniegsim jums četrus galvenos iegādes piemērus.

1. piemērs - Amazon iegādājas Whole Foods

Amazon iegādājās veselus pārtikas produktus par kopējo darījumu 13,7 miljardu ASV dolāru apmērā. Tas lika e-komercijas gigantam pāriet uz daudziem fiziskiem veikaliem. Tas liks Amazon turpināt savu garo mērķi - pārdot vairāk pārtikas preču

Amazon samaksāja 42 USD par akciju, veicot visu skaidru naudu par veseliem pārtikas produktiem, kas ietvēra parādu. Samaksātā prēmija bija ~ 27% par visu pārtikas produktu slēgšanas cenu ceturtdien, 15. jūnijā

Amazon samaksāja 9 miljardus USD no kopējās samaksātās darījumu iegādes cenas 13,7 miljardu USD apmērā. Tas nozīmē, ka Amazon samaksāja gandrīz 70% par nākotnes izaugsmes perspektīvām un tikai atlikušie 30% balstījās uz pašreizējo visu pārtikas produktu biznesu. Pēc iegādes Amazon nemateriālās vērtības bilance 2017. finanšu gada beigās bija 13,4 miljardi ASV dolāru, kas bija lielākais vēsturē un kam bija vairāk nekā 10% no kopējiem aktīviem.

Kā uzsvērts iepriekš, pārtikas preču vidējais rādītājs, ieskaitot veselus pārtikas produktus, pēdējo divpadsmit mēnešu laikā pirms iegādes bija 8,4 reizes lielāks. Tas notika pirms paziņojuma par Krogers mazāku ienākumu paziņojumu

Šīs ziņas ļāva samazināt vidējo daudzkārtni līdz 7,8x. Netiešā Amazon un visu pārtikas produktu EV līdz EBITDA bija aptuveni 10,4x LTM EBITDA. Tas nozīmē, ka veseli pārtikas produkti tika iegūti par 30% piemaksu, salīdzinot ar iepriekšējiem daudzumiem, un pārējo nozares uzņēmumu daudzkārtīgie samazinājās

2. piemērs - Sun Pharmaceuticals iegādājas Ranbaxy

Šis farmācijas darījums ir akciju mijmaiņas darījuma piemērs. Saskaņā ar darījumu Ranbaxy akcionāri saņemtu četras akcijas par katrām piecām viņu rīcībā esošajām Sun pharma akcijām. Tas noved pie Sun Pharma kapitāla samazināšanās par 16,4%. Darījuma lielums bija 3,2 miljardi ASV dolāru, un tas bija darījums ar visām akcijām. Sun pharma konsolidētais apgrozījums bija IN IN 11,326 crore, un tā iegādājās uzņēmumu Ranbaxy ar apgrozījumu 12 410 INR. Tādējādi Ranbaxy sasniedza 2,2 reizes lielāku novērtējumu par pēdējo divpadsmit mēnešu pārdošanas apjomu. Šī darījuma skaistums ir tāds, ka mazāka izmēra uzņēmums iegādājās lielāku uzņēmumu

Ranbaxy akciju vērtība bija INR 457 par akciju, kas ir 18% prēmija pret trīsdesmit dienu apjomu no vidējās svērtās akcijas cenas

Iegādes iemesli - šī bija stratēģiska Sun pharma iegāde, jo tā viņiem palīdzētu aizpildīt nepilnības ASV, kā arī palīdzētu viņiem labāk piekļūt jaunajiem tirgiem un nostiprināt vietējo tirgu. Sun Pharma arī ieguva iespēju iegūt pirmo vietu no pašreizējās trešās vietas dermatoloģijas telpā šīs iegādes dēļ

Kā redzat iepriekš redzamajā tabulā, Sun pharma neto pārdošanas apjoms pieauga līdz 2 72 865, kas parāda ieguvumu, ko tas ieguva pēc apvienošanās. Līdzīgi pieaug bruto peļņa, EBITDA un tīrā peļņa. Bilance visos aspektos skaidri izceļ uzņēmuma nostiprināšanos pēc apvienošanās. Pamatlīdzekļi ir vairāk nekā dubultojušies, un arī naudas atlikumi ir ievērojami pieauguši.

3. piemērs - Microsoft un LinkedIn

Microsoft iegādājās LinkedIn par 196 USD par akciju līdz 26 miljardu USD darījumam un cīnījās ar savu konkurentu Salesforce.com, lai to izdarītu. Pēc paziņojuma publicēšanas LinkedIn akcijas pieauga par 64%. Tas bija darījums ar visu skaidru naudu un tajā bija iekļauti visi LinkedIn neto naudas līdzekļi. Tas ir 50% piemaksa par LinkedIn pēdējo slēgšanas cenu, un tā kopējā summa sasniedza 9 miljardus ASV dolāru. Microsoft iegādājās LinkedIn par cenu, kas ir par 25% zemāka nekā visu laiku augstākā.

Microsoft finansēja šo darījumu ar jaunu parādsaistību emisiju. Paredzams, ka darījuma atšķaidījums būs ~ 1 procents ar ne-GAAP EPS.

Šī darījuma iemesls galvenokārt ir 433 miljoni LinkedIn abonentu un profesionālie mākoņi. Galvenā ideja galvenokārt bija palielināt datu produktivitāti.

4. piemērs - Disnejs un 21. gadsimta lapsa

Disnejs iegādājās 21. gadsimta lapsu par 71,3 miljardiem dolāru. Tas bija īsts izklaides biznesa satricinājums. Šis darījums apvienoja divus lielākos izklaides pasaules milžus. Disnejs ieguva šo darījumu no konkurenta Comcast un vajadzēja deviņus mēnešus, lai saņemtu nepieciešamo apstiprinājumu. Šis ir viens no lielākajiem pēdējā laika darījumiem. Šis darījums novedīs pie vairāk nekā 4000 darba vietu atlaišanas.

Aktīvi, kas darījuma laikā maina roku, ietver:

  • 20. gadsimta lapsa
  • Fox Searchlight Pictures
  • Fox 2000 Pictures - Lapsu ģimene,
  • National Geographic partneri
  • Fox Networks Group International
  • Indijas kanāli, piemēram - Star India
  • Fox procentuālās daļas Hulu, Tata Sky un Endemol Shine Group.

(Avots - uzņēmuma vietne)

Secinājums

Ir dažādas metodes, kā var veikt iegādi. Tas var būt vai nu draudzīgs, vai naidīgs. Kā redzams iepriekšējos iegādes piemēros, nav nepieciešams, lai tikai lielam uzņēmumam būtu iespējas iegādāties nelielu uzņēmumu, tas ir iespējams arī otrādi, kā uzsvērts Ranbaxy un Sun farmācijas darījumā

Pirms iegādes ierosināšanas uzņēmumam ir jāveic dažādi pirms un pēc soļiem. Vissvarīgākais aspekts, kas jāņem vērā, dodoties uz iegādi, ir sinerģija, īpaši stratēģisko iegāžu gadījumā. Pircējs vēlas paplašināt savu biznesu vai iegūt aktīvus un pēc tam tos izmantot, lai vēl vairāk paplašinātu uzņēmējdarbību. No otras puses, mērķis ir vai nu kontrole pār operācijām, un arī ieguvumi tā akcionāriem


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found