seychellesartprojects.org

Kas ir darījumu partnera risks?

Darījuma partnera risks attiecas uz iespējamo sagaidāmo zaudējumu risku, kas vienam darījuma partnerim varētu rasties sakarā ar saistību neizpildi atvasinājumu līguma termiņa beigās vai pirms cita atvasinājuma līguma partnera. Tas ir izplatīts visu veidu darījumos, ja tos veic ar centralizēta darījumu partnera starpniecību vai ja darījumus veic ārpusbiržas (OTC) tirgū; tomēr ārpusbiržas atvasināto līgumu gadījumā riska kvantitāte ir salīdzinoši ļoti augsta.

Darījuma partnera riska piemēri

1. piemērs

ABC Bank ir ieguldījusi nekonvertējamos mājokļu finanšu obligācijās, kuru dzēšanas termiņš ir 10 gadi, un tā maksā pusgada kuponu 5% gadā. Ja mājokļu finansējums neapmaksā kuponu un pamatsummu, risks, kas rodas ABC Bank riska dēļ, ir darījuma partnera risks.

2. piemērs

Alpha banka noslēdza procentu likmju mijmaiņas līgumu (IRS) ar beta banku, lai samaksātu fiksētus procentus 5% apmērā no nosacītās summas USD 25 miljonu apmērā, kas jāmaksā reizi gadā, un saņemtu mainīgu likmi, pamatojoties uz 6 mēnešu LIBOR.

Lai ņemtu vērā risku, kas izriet no šāda IRS līguma, Alpha bankai ir jāaprēķina riska darījumi ar saistību neizpildi, izmantojot metodi, kas pazīstama kā pašreizējā riska darījuma metode, kuras pamatā ir atvasināto instrumentu līguma termiņš, līguma veids (procentu vai forex līgums) un darījuma partnera, ti, Beta bankas, kredītreitings un attiecīgi jāpatur noteikta kapitāla summa kā rezerves saistību nepildīšanai, kas rodas no šāda darījumu partnera riska.

Veiksim aprēķinus, pamatojoties uz dažiem hipotētiskiem datiem.

Tādējādi 0,38 miljoni dolāru ir summa, ko alfa banka veiks, lai ņemtu vērā darījuma partnera risku, kas rodas, noslēdzot procentu likmju mijmaiņas līgumu ar beta banku.

Kā to samazināt?

• Viens no visefektīvākajiem veidiem, kā samazināt darījumu partnera risku, ir tirdzniecība tikai ar augstas kvalitātes darījumu partneriem, kuriem ir augsts kredītreitings, piemēram, AAA utt. Tas nodrošinās labāku CRM un mazākas zaudējumu iespējas nākotnē.
• Tīkls ir vēl viens noderīgs līdzeklis, lai samazinātu šo risku. Parasti starp tiem notiek vairāki darījumi, ko veic finanšu darījumi, piemēram, starp diviem darījumu partneriem var būt vairāki, dažiem būs pozitīva vērtība (MTM pieaugums), bet dažiem - negatīva vērtība (MTM zaudējumi). Ieskaitot šādas pozīcijas, zaudējumus var krasi samazināt un darījumu partneru risku ievērojami samazināt.
• Nodrošinājums ir vēl viens noderīgs līdzeklis, lai samazinātu šo risku, un tas ietver augstas kvalitātes nodrošinājumu, piemēram, skaidras naudas vai likvīdu vērtspapīru, izvietošanu, kas galu galā samazina neto riska darījumu.
• Diversifikācija ir vēl viens ērts rīks, lai samazinātu, ja ne vienmēr, lai pilnībā novērstu risku. Tirgojoties ar vairākiem darījumu partneriem, nebūs viena darījuma partnera ar lielu riska darījumu, kas palīdzēs samazināt vienu darījuma partneri.
• Šis risks ir pāreja no divpusējiem darījumiem uz centralizētiem darījumiem, saskaņā ar kuriem visi darījumi tiek veikti ar centralizētu darījumu partneri (piemēram, biržas un mijieskaita centri), kas novērš specifisko risku, bet rada sistemātisku risku.

Svarīgums

Tas ir ļoti svarīgi un pārsniedz kredītrisku, un tas ir izplatīts lielākajā daļā veikto darījumu.

# 1 - Repo darījumi

Tie būtībā ir īstermiņa tirdzniecības līgumi starp finanšu iestādēm, kuri parasti tiek nodrošināti ar likvīdiem nodrošinājuma vērtspapīriem, kuriem tiek piemērots diskonts, lai mazinātu darījumu partnera risku.

# 2 - ārpusbiržas atvasinājums

Kā minēts iepriekš, tie ir divpusēji darījumi starp diviem darījumu partneriem un galvenokārt procentu likmju mijmaiņas darījumu (IRS) veidā.

# 3 - Forex forvardi

Šādi līgumi parasti ir noslēgti uz ilgāku laiku un ietver nosacītu summu apmaiņu, un tādējādi tie rada lielu darījuma partnera risku.

Darījuma partnera riska un kredītriska salīdzinājums

Sīkāka informācija		Darījuma partnera risks		Kredītrisks
Nozīme		Tas rodas arī no nespēja vai nespēja veikt maksājumu, tomēr riska summa nav iepriekš noteikta.		Kredītrisks ir zaudējumu iespējamība saistību nepildīšanas dēļ sakarā ar aizņēmēja nespēju vai nevēlēšanos izpildīt savas saistības. Šajā gadījumā zaudējumu summa ir iepriekš noteikta.
Darbības joma		Tas ir visatbilstošākais atvasināto instrumentu tirgos un jo īpaši ārpusbiržas darījumos.		Kredītrisks ir nozīmīgs banku un finanšu iestāžu izsniegtajos aizdevumos un avansos.
Apakškopa		Šī ir kredītriska apakškopa.		Tas ietver arī darījumu partnera risku.
Iedarbība		Konta riska pakāpe mainās atkarībā no MTM stāvokļa saistību neizpildes datumā.		Kredītriska lielums galvenokārt ir iepriekš noteikts un nemainās.

Secinājums

Tas ir svarīgs risks, kas ir labi jāuzrauga un ietver sarežģītu aprēķinu, ņemot vērā tā raksturīgo sarežģītību un daudzos faktorus, kas to ietekmē. Tas ir novērojams atvasinātajos instrumentos, kas paši arvien attīstās, palielinot tā sarežģītību. Finanšu iestādēm, tostarp bankām, ir atvasināto instrumentu riska pozīcija, kas piesaista darījumu partnera risku un tai efektīvi jāpārvalda, jo iepriekšējie notikumi ir parādījuši, ka šim riskam ir katastrofāla ietekme uz pasaules finanšu tirgiem.