Tirgus ierobežojums pret uzņēmuma vērtību | Vienādi vai atšķirīgi?
Tirgus ierobežojums pret uzņēmuma vērtību
Uzņēmuma vērtības pārbaudei ir izšķiroša loma jebkurā finanšu nozares sektorā. Galvenais iemesls ir tas, ka tas palīdz investoriem ne tikai pieņemt labākus lēmumus par ieguldījumiem, bet arī sniedz viņiem visaptverošu pārskatu par iegādes novērtēšanu un budžeta plānošanu. Tas arī ļauj investoriem un analītiķiem prognozēt un prognozēt uzņēmuma nākotnes peļņu.
Tādējādi kļūst vēl svarīgāk izmantot pareizos rādītājus, kurus var izmantot uzņēmuma vērtības noteikšanai, ņemot vērā plaši izplatīto finanšu metriku. Tomēr visbiežāk izmantotie parametri ir Market Cap un Enterprise Value.
Ļaujiet mums apskatīt.
Kas ir tirgus ierobežojums?
Zināms arī kā tirgus ierobežojums ir uzņēmuma akciju tirgus vērtība. Šī finanšu metrika novērtē biznesa vērtību, pamatojoties tikai uz akcijām. Tāpēc, lai atrastu uzņēmuma tirgus ierobežojumu, var reizināt apgrozībā esošo akciju skaitu ar pašreizējo akciju cenu.
Tirgus kapitalizācijas formula ir šāda;
Tirgus kapitalizācija = apgrozībā esošās akcijas x cena par akciju
Kur:
- Apgrozībā esošās akcijas = kopējais uzņēmuma emitēto parasto akciju skaits, izņemot priekšrocības akcijas.
- Akcijas cena = pašreizējā akciju cena atsevišķā kotētajā tirgū, piemēram, NSE, GSE, NYSE un NASDAQ utt.
Tirgus kapitāla aprēķins
Lūdzu, ieskatieties zemāk esošajā tabulā, lai aprēķinātu tirgus kapitalizāciju.
avots: ycharts
Tirgus kapitalizācija ir apgrozībā esošās akcijas (1) x cena (2) = tirgus ierobežojums (3)
Apple kopumā ir apgrozībā 5,332 miljardi akciju, un katra akcija tiek tirgota par pašreizējo tirgus cenu 110,88 USD (9. novembra slēgšana). Līdz ar to tā tirgus kapitalizācijas vērtība ir 591,25 miljardi USD (5,332 * 110,88 USD), pamatojoties uz iepriekš sniegto informāciju.
Šeit ir svarīgi atzīmēt, ka uzņēmuma tirgus kapitalizācija mainās līdz ar akciju cenas svārstībām. Tas nozīmē, ka uzņēmuma tirgus ierobežojums palielinās un samazinās līdz ar akciju cenas pieaugumu un kritumu.
Kur atrast informāciju par tirgus ierobežojumiem?
Nosakot uzņēmuma vērtību, studenti vai sākotnējie investori dažādās vietnēs, piemēram, Yahoo!, var atrast detalizētu informāciju par uzņēmuma pašreizējo akciju cenu, apgrozībā esošajām akcijām, uzņēmuma vērtību utt. Finanses, Google finanses, Bloomberg un daudzas citas vietnes. Uzņēmumā var meklēt, meklētājprogrammā aizpildot uzņēmuma nosaukumu vai birku, lai iegūtu informāciju.
Varat arī apsvērt iespēju piekļūt Ycharts par to pašu.
Cena pret tirgus kapitalizāciju
T viņš investoriem nevajadzētu aizrauties ar cenu par vienu akciju, jo tas ir viens no kopējās aplamiem par labu rādītāju, uzņēmuma lieluma.
Piemēram, ja uzņēmuma ABC apgrozībā ir 7,78 miljardi akciju un tā akciju pašreizējā tirgus cena ir 80 USD par akciju, tā tirgus kapitalizācija būs 622,4 miljardi USD. Tas nozīmē, ka uzņēmuma ABC tirgus griesti ir augstāki par 29,7 miljardiem ASV dolāru salīdzinājumā ar Apple tirgus ierobežojumiem 592,7 miljardu ASV dolāru apmērā.
Turklāt šis lielākais ABC tirgus ierobežojums, neraugoties uz tā pašreizējo akciju cenu, ir zemāks nekā Apple, kā norādīts iepriekš. Tādējādi uzņēmums ar augstāku akcijas cenu nenozīmē, ka uzņēmums ir vairāk vērts nekā uzņēmums ar zemāku akciju cenu.
12 labākie uzņēmumi pēc Market Cap
Zemāk ir saraksts ar top 12 uzņēmumiem pēc tirgus kapitalizācijas. Mēs atzīmējam, ka Apple ir augšpusē ar tirgus kapitalizāciju, kas ir gandrīz USD 590 miljardi, kur Google ir otrais ar tirgus ierobežojumu USD 539,7 miljardu apmērā.
avots: ycharts
Tirgus kapitalizācija un ieguldījumu pamatojums
Uzņēmums ar zemāku tirgus ierobežojumu nodrošina investoriem lielākas izaugsmes iespējas nākotnē, savukārt uzņēmumam ar augstāku tirgus ierobežojumu ir tiesības uzņemties mazāku cenu svārstību risku un ilgtspējīgu izaugsmes tempu ar labu ieguldījumu atdevi. Zemāk redzamajā diagrammā parādīts pasaules lielāko uzņēmumu tirgus ierobežojums.
Kāpēc tirgus ierobežojums ir svarīgs?
- Tas palīdz investoriem un analītiķiem pārbaudīt visu uzņēmuma akciju pirkšanas izmaksas apvienošanās vai pārņemšanas gadījumā.
- Šis finanšu rādītājs palīdz noteikt faktorus akciju vērtēšanā.
- Tas atspoguļo tirgus uzskatu par uzņēmuma akciju vērtību.
- Tirgus ierobežojums ļauj ieguldītājiem veikt potenciālus ieguldījumus uzņēmumā, pamatojoties uz tirgus ierobežojumu lielumu, piemēram, lielu, vidēju un mazu kapitālu.
- Tas atvieglo ieguldītājus vienaudžu identificēšanā tajā pašā nozarē vai nozarē. Lasiet arī salīdzināmus kompaktus.
Tādējādi no iepriekš minētās informācijas un piemēriem ir skaidrs, ka tirgus kapitalizācija ir gan vienas akcijas cenas, gan apgrozībā esošo akciju funkcija. Tomēr tas pilnībā ignorē uzņēmuma parāda daļu, kurai ir vienlīdz svarīga loma kopējā uzņēmuma novērtējumā par jauno īpašnieku pirkumu. Šī raksta pēdējā daļa īsumā izceļ uzņēmuma vērtību, kas sniedz skaidru priekšstatu par uzņēmuma patieso vērtību. Ļaujiet mums apskatīt.
Kas ir uzņēmuma vērtība?
No otras puses, uzņēmuma vērtība ir visaptveroša un alternatīva pieeja uzņēmuma kopējās vērtības noteikšanai. Lai iegūtu uzņēmuma kopējo vērtību, tiek ņemti vērā dažādi finanšu rādītāji, piemēram, tirgus kapitalizācija, parāds, mazākuma līdzdalība, priekšrocību akcijas un kopējā nauda un tās ekvivalenti. Lai gan mazākuma līdzdalība un priviliģētās akcijas lielākoties tiek faktiski nulle, dažiem uzņēmumiem tas var nebūt.
Vienkārši sakot, uzņēmuma vērtība ir uzņēmuma pirkšanas kopējā cena, jo tā aprēķina uzņēmuma precīzo vērtību.
EV aprēķināšanas formula būtu;
Uzņēmuma vērtība = parasto akciju vai tirgus ierobežojumu tirgus vērtība + priviliģēto akciju tirgus vērtība + kopējais parāds (ieskaitot ilgtermiņa un īstermiņa parādu) + mazākuma līdzdalība - nauda un tās ekvivalenti kopā.
Or
Uzņēmuma vērtība = tirgus kapitalizācija + parāds + mazākuma akcijas + vēlamās akcijas - nauda un tās ekvivalenti kopā
avots: ycharts
Tomēr tiek uzskatīts, ka uzņēmumam, kura bilancē ir vairāk naudas un mazāks kopējais parāds, uzņēmuma vērtība būs mazāka nekā tā tirgus kapitalizācija. Turpretī uzņēmumam, kura bilancē ir maz naudas un vairāk parādu, uzņēmuma vērtība būs augstāka nekā tā tirgus kapitalizācija.
Piemēram, ieskatieties JPMorgan Chase. Tā ir skaidra nauda, un naudas ekvivalents ir ļoti augsts. Tā rezultātā uzņēmuma vērtība ir mazāka par tirgus kapitalizāciju.
avots: ycharts
12 labākās uzņēmumu vērtības kompānijas
Zemāk ir saraksts ar uzņēmumiem ar visaugstākajām uzņēmuma vērtībām.
avots: ycharts
Kāpēc uzņēmuma vērtība ir svarīga?
- Uzņēmums ar mazāku parādu vai bez tā joprojām ir pievilcīgs ieguldītāju pirkšanas variants, jo tam ir zemāks risks.
- Uzņēmumam ar lielu parādu un mazāk skaidras naudas ir lielāks risks, jo parāds sadārdzina izmaksas, un tāpēc tas investoriem joprojām ir mazāk pievilcīgs.
Piemēram , divi uzņēmumi ar vienādu tirgus kapitalizāciju var pamatoti nodrošināt atšķirīgu uzņēmuma vērtību, pateicoties vienam augstam parāda līmenim un zemam naudas atlikumam, bet otram - zemam parādam un lielam skaidram. Tas ir norādīts zemāk esošajā tabulā.
| Tirgus kapitalizācija | Parāds | Skaidra nauda | Uzņēmuma vērtība | |
| Uzņēmums A | 10 miljardi USD | 5,0 miljardi ASV dolāru | USD 1,0 miljards | 14,0 miljardi USD |
| Uzņēmums B | 10 miljardi USD | 2,0 miljardi USD | 3,0 miljardi USD | 9,0 miljardi ASV dolāru |
No iepriekš minētā piemēra ir skaidrs, ka uzņēmums A joprojām ir riskantāks, salīdzinot ar uzņēmumu B, kuru augstākā parāda dēļ, neskatoties uz to, ka tirgus kapitalizācija ir identiska. Tāpēc pircējs, visticamāk, iegādāsies uzņēmumu B, kuram nav parādu.
Kāpēc uzņēmuma vērtība nodrošina precīzu vērtību uzņēmumam?
Turpinot uzņēmuma vērtību, tiek atklāts, ka tā aprēķina to aktīvu vērtību, kas ļauj uzņēmumam ražot savu produktu un pakalpojumu. Tādējādi var teikt, ka tā ietver uzņēmuma ekonomisko vērtību, jo tajā tiek ņemts vērā uzņēmuma pamatkapitāls un parāda saistības. Galvenais aspekts, kas ietver kopējo parādu un pašu kapitālu, ir tāpēc, ka šie rādītāji ļauj uzņēmumam aprēķināt EV koeficientus.
Apskatiet arī pašu kapitāla vērtību salīdzinājumā ar uzņēmuma vērtību.
EV koeficienti
: EV koeficienti palīdz investoriem sniegt pamatinformāciju un salīdzinājumus starp diviem uzņēmumiem, kuriem ir lielas kapitāla struktūras atšķirības, un tādējādi pieņem pamatotus lēmumus par ieguldījumiem.
EV koeficientu ir diezgan daudz. Tie ietver;
- EV / EBIT (Peļņa pirms procentiem un nodokļiem)
- EV / EBITDA (Peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas)
- EV / CFO (skaidra nauda no operācijas)
- EV / FCF (bezmaksas naudas plūsma)
- EV / Pārdošana vai ieņēmumi
- EV / aktīvi
Šīs diskusijas nolūkā mēs apspriedīsim EV / EBIT koeficientu.
EV / EBIT
EV / EBIT koeficients palīdz investoriem uzzināt uzņēmuma daudzkārtni, kas joprojām ir kritiska funkcija lēmumā par pirkumu. Parasti zemāka uzņēmuma daudzkārtne tiek uzskatīta par labāku uzņēmuma vērtību, salīdzinot divus dažādus uzņēmumus, kas tiek turēti iegādei.
Patiesībā ieguldītāji var iegūt peļņas ienesīgumu, mainot koeficientu, kas ļauj investoriem uzzināt uzņēmuma peļņas ienesīgumu. Lielāka peļņas ienesīgums parasti norāda uz labāku uzņēmuma vērtību.
Salīdzināsim divus uzņēmumus, lai labāk izprastu šo koeficientu un tā ietekmi uz lēmumu pieņemšanas procesu. Piemēram, uzņēmuma ABC uzņēmuma vērtība ir 5 miljardi, un tā peļņa pirms procentiem un nodokļiem ir 500 miljoni ASV dolāru, savukārt uzņēmuma XYZ uzņēmuma vērtība ir 5 miljardi ASV dolāru, un tā peļņa pirms procentiem un nodokļiem ir 650 miljoni USD.
Uzņēmums ABC:
EV / EBIT = 5,0 miljardi USD / 500 miljoni USD = 10 vairākkārtīgi (5000/500)
EBIT / EV = 500 miljoni USD / 5,0 miljardi USD = 10% ienesīgums (500/5000)
Uzņēmums XYZ:
EV / EBIT = 5,0 miljardi USD / 650 miljoni USD = 7,7 reizes vairāk
EBIT / EV = 650 miljoni USD / 5,0 miljardi = 13% ienesīgums
Ieguldījumu pamatojums EV / EBIT
Īkšķa noteikums saka, ka zemāka uzņēmuma vairāku un augstāku ienākumu peļņa atspoguļo labāku jūsu naudas vērtību. Tādējādi šajā gadījumā, ja investori būs gatavi ieguldīt savu naudu uzņēmumā XYZ, jo tam ir zemāks uzņēmuma vairākkārtējs un augstāks peļņas ienesīgums.
Tāpat vērtība ieguldītājiem var aprēķināt otru koeficientu. Īkšķa likums attiecas uz visiem EV rādītājiem, neraugoties uz lielajām atšķirībām citos finanšu rādītājos, piemēram, EBITDA, naudas plūsmā no darbībām, brīvās naudas plūsmas, pārdošanas un ieņēmumu apjomā, kā arī aktīvos, vienlaikus saglabājot neitrālu kapitāla struktūru.
Tādējādi, tiklīdz investori vai vērtību investori var uzzināt uzņēmuma vērtību, viņam vai viņai var būt labākas iespējas pieņemt lēmumu par iegādi vai nē. Tādējādi EV var uzskatīt par kritisku finanšu metriku, aprēķinot uzņēmuma vērtību.
Tirgus kapitalizācija pret uzņēmuma vērtību
| Market Cap Vs. Uzņēmuma vērtība | ||
| Salīdzināšanas joma | Tirgus kapitalizācija | Uzņēmuma vērtība |
| Nozīme | Attiecas uz apgrozībā esošo akciju tirgus vērtību | Attiecas uz iegādes izmaksām, ieskaitot parādu un pašu kapitālu maksājamo summu |
| Formula | Apgrozīto akciju skaits (x) pašreizējā akciju cena | Tirgus griesti + parāds + mazākuma procenti + priekšrocību akcijas - kopējā nauda un naudas ekvivalenti |
| Priekšroka | Mazāk priekšroka, jo tā tiek izmantota teorētiskos aprēķinos, nevis praktiska, lai noteiktu uzņēmuma vērtību. | Vairāk dodama priekšroka, jo uzņēmuma patiesās vērtības aprēķināšanai tiek ņemti vērā vairāki faktori. |
Market Cap vs Enterprise Value Video
Secinājums
Tādējādi no iepriekš minētajiem piemēriem ir skaidrs, ka abiem finanšu rādītājiem ir atšķirīgas pieejas, lai noteiktu attiecīgā uzņēmuma tirgus vērtību. Tirgus kapitalizācija ir viena puse, kas palīdz investoriem atrast informāciju par uzņēmuma lielumu, vērtību un izaugsmi; uzņēmuma vērtība ļauj investoriem izmērīt uzņēmuma kopējo tirgus vērtību otrā. Tomēr uzņēmuma vērtībai tiek dota priekšroka vairāk nekā tirgus kapitalizācijas metrikai, jo tā precīzi nosaka uzņēmuma vērtību un palīdz analītiķiem prognozēt uzņēmuma izaugsmi nākotnē, izmantojot EV koeficientus, kā norādīts šajā rakstā.
Noderīgas ziņas
- Tirgus kapitalizācijas formula
- Aprēķiniet uzņēmuma vērtību EBIT
- EV / EBITDA aprēķins
- Kapitāla vērtības aprēķins <
