Nominālā atdeves likme (definīcija, formula) Piemēri un aprēķini

Kāda ir nominālā atdeves likme?

Nominālā atdeves likme ir nekas cits kā kopējā naudas summa, kas tiek nopelnīta no konkrētas ieguldījumu darbības, pirms tiek veikti dažādi izdevumi, piemēram, apdrošināšana, vadības maksas, inflācija, nodokļi, juridiskās nodevas, darbinieku algas, biroja noma, rūpnīcu un mašīnu nolietojums, utt. Tā ir pamata atdeve, ko piedāvā ieguldījumi, un pēc inflācijas un nodokļu atskaitīšanas ieguldījumu periodā faktiskā atdeve būtu salīdzinoši mazāka.

Formula

Nominālās ienesīguma likmes formula ir šāda:

Nominālā ienesīguma norma = pašreizējā tirgus vērtība - sākotnējā ieguldījuma vērtība / sākotnējā ieguldījumu vērtība  

Piemēri

1. piemērs

Privātpersona ir ieguldījusi 125 000 USD bez maksas fondā uz 1 gadu. Gada beigās ieguldījumu vērtība palielinās līdz 130 000 USD.

Tāpēc nominālo ienesīguma likmi var aprēķināt šādi:

= (130 000–125 000 USD) / 125 000 USD

Nominālā atdeves likme = 4%

Aprēķinot ieguldījumu atdevi, tiek noteikta starpība starp nominālo likmi un reālo peļņu, un tā tiks pielāgota esošajai pirktspējai. Ja sagaidāmais inflācijas līmenis būs augsts, investori arī turpmāk gaidītu augstāku nominālo likmi.

Jāņem vērā, ka šī koncepcija var būt maldinoša. Piemēram, ieguldītājam var būt valdības / pašvaldības obligācijas un korporatīvās obligācijas, kuru nominālvērtība ir 1000 USD ar paredzamo likmi 5%. Varētu pieņemt, ka obligācijām ir vienāda vērtība. Tomēr uzņēmumu obligācijām parasti tiek uzlikti nodokļi @ 25–30% salīdzinājumā ar valdības obligācijām, kas ir bez nodokļiem. Tādējādi viņu reālā atdeves likme ir pilnīgi atšķirīga.

2. piemērs

Pieņemsim, ka Endrjū iegādājas CD (depozīta sertifikātu) 150 USD vērtībā ar gada procentu likmi 5%. Tādējādi gada ienākumi ir = 150 USD * 5% = 7,50 USD.

No otras puses, ja Endrjū iegulda 150 ASV dolārus pazīstamā kopfondā, kas arī rada 5% gada peļņu, gada peļņa joprojām būs 7,50 ASV dolāri. Tomēr kopfonds piedāvā gada dividendes 2,50 USD apmērā, izraisot atšķirību abās ieguldījumu kategorijās.

Zemāk redzamā tabula palīdzēs izprast atšķirības:

(Galīgā vērtība = Bāzes ieguldījumu summa * Nominālā likme)

  • 1. gads = 2,50 * (0,625 / 16,5) = 9,50%
  • 2. gads = 2,50 * (0,625 / 18) = 8,70%
  • 3. gads = 2,50 * (0,625 / 19,3) = 8,10%
  • 4. gads = 2,50 * (0,625 / 20) = 7,80%
  • 5. gads = 3,00 * (0,750 / 21) = 10,70%

Tā kā kopfonds piedāvā arī dividendes, ceturkšņa dividendes tiek aprēķinātas un reizinātas ar akciju cenu, lai aprēķinātu nominālo ienesīguma likmi.

Jāatzīmē, ka, neskatoties uz to, ka abas ieguldījumu iespējas piedāvā vienādu atdeves likmi, bet tādi faktori kā dividendes šajā gadījumā tieši ietekmē piedāvāto nominālo atdeves likmi.

Iepriekš minētajā piemērā ņemtas vērā arī dividendes izmaiņas un to tiešā ietekme uz nominālo likmi.

Reālās un nominālās procentu likmes

Ekonomisti, vienlaikus novērtējot ieguldījumu vērtību, plaši izmanto reālās un nominālās procentu likmes. Patiesībā reālā likme izmanto bāzes nominālo procentu likmi, no kuras tiek samazināta inflācijas ietekme:

Reālā procentu likme = Nominālā procentu likme - Inflācija

Tomēr abos jēdzienos ir noteiktas atšķirības:

Reālā procentu likme Nominālā procentu likme
Tas tiek pielāgots, lai novērstu inflācijas ietekmi, atspoguļojot līdzekļu reālās izmaksas aizņēmējam un reālo ienesīgumu investoriem. Tas neņem vērā inflācijas ietekmi.
Tas piedāvā skaidru priekšstatu par ātrumu, kādā viņu pirktspēja palielinās vai samazinās. Īstermiņa likmes nosaka Centrālā banka. Viņi var to uzturēt zemā līmenī, lai mudinātu klientus uzņemties lielāku parādu un palielināt tēriņus.
To var novērtēt, salīdzinot starpību starp valsts obligāciju ienesīgumu un ar inflāciju aizsargātiem tā paša termiņa vērtspapīriem. Likme tiek kotēta aizdevumiem un obligācijām.

Kā aprēķināt reālās procentu likmes no nominālās procentu likmes?

Šis uzdevums var būt ļoti noderīgs, lai izprastu tādu ekonomisko faktoru kā inflācija un nodokļi ietekmi. Arī no dažādu investīciju viedokļa var vēlēties uzzināt, cik daudz ieguldītā dolāra ir gaidāms ienesīgums nākotnē.

Pieņemsim, ka Ārčijs šobrīd ir 25 gadus vecs, un viņam ir plāns doties pensijā 65 gadu vecumā (40 gadi no pašreizējā laika). Viņš paredz, ka pensijas laikā uzkrās aptuveni 2 500 000 USD pašreizējos dolāros. Ja viņš var nopelnīt nominālu atdevi 9% gadā no saviem ieguldījumiem un sagaidot inflācijas līmeni aptuveni 3% gadā, cik lielai jābūt viņa ieguldījumu summai katru gadu, lai sasniegtu mērķi?

Attiecība starp nominālajām un reālajām procentu likmēm ir nedaudz sarežģīta, un tāpēc attiecība ir reizinoša un nav papildinoša. Tādējādi Fišera vienādojums ir noderīgs:

Reālā procentu likme (R r ) = ((1 + Rn) / (1 + Ri) - 1)

Rn = nominālais inflācijas ātrums un Ri = inflācijas ātrums

Tādējādi R r = (1 + 0,09) /(1+0,03) -

1,0582 - 1 = 0,0582 = 5,83%

Gada ieguldījums, izmantojot mūža rentes nākotnes vērtības formulu

Tas nozīmē, ka, ja Ārčijs nākamajos 40 gados katru gadu ietaupīs 16 899 524 USD (mūsdienu dolāros), termiņa beigās viņam būtu 2 500 000 USD.

Apskatīsim šo problēmu otrādi. Mums ir jānosaka USD 2 500 000 pašreizējā vērtībā, izmantojot formulu Nākotnes vērtība:

FV = 2 500 000 (1,03) 40 = 2 500 000 * 3,220

FV = 8 155 094,48 USD

Tas nozīmē, ka, lai sasniegtu mērķi, Ārčijam pensijas laikā būs jāuzkrāj vairāk nekā 8,15 USD (nominālā likme). To tālāk atrisinās, izmantojot to pašu mūža rentes FV formulu, pieņemot 8% nominālo likmi:

Tādējādi, ja Ārčijs ieguldītu summu 31 479 982 USD, mērķis tiks sasniegts.

Šeit jāatzīmē, ka risinājumi ir līdzvērtīgi, taču inflācijas korekcijas dēļ katru gadu ir atšķirība. Tāpēc mums ir jāaudzē katrs maksājums atbilstoši inflācijas tempam.

Nominālajam risinājumam ir nepieciešams ieguldījums USD 31 480,77 apmērā, savukārt reālajai procentu likmei pēc inflācijas pielāgošanas ir nepieciešams ieguldījums: USD 16 878,40, kas ir reālāks scenārijs.