seychellesartprojects.org

Atšķirības starp pašreizējo attiecību un ātro attiecību

Pašreizējais koeficients mēra organizācijas likviditāti, lai konstatētu, ka uzņēmuma resursi ir pietiekami, lai izpildītu īstermiņa saistības, kā arī salīdzina pašreizējās saistības ar uzņēmuma apgrozāmajiem līdzekļiem; tā kā ātrais koeficients ir likvīds rādītājs, kas salīdzina naudu un naudas ekvivalentu vai ātros aktīvus ar īstermiņa saistībām

Paskaidrots

Kā ieguldītājam, ja vēlaties ātri pārskatīt, kā uzņēmumam klājas finansiāli, jums jāaplūko uzņēmuma pašreizējā attiecība. Pašreizējā attiecība nozīmē uzņēmuma spēju nomaksāt īstermiņa saistības ar īstermiņa aktīviem. Parasti, kad kreditori meklē uzņēmumu, viņi meklē lielāku pašreizējo koeficientu; jo lielāka pašreizējā attiecība nodrošinās to, ka viņi tiks viegli atmaksāti, un palielināsies maksājuma noteiktība.

Tātad, kāda ir pašreizējā attiecība? Mēs vienkārši aplūkosim uzņēmuma bilanci un pēc tam atlasīsim apgrozāmos līdzekļus un sadalīsim apgrozāmos līdzekļus ar uzņēmuma kārtējām saistībām tajā pašā periodā.

Ja mēs iegūstam visu, kas mums jāzina kā ieguldītājiem, izmantojot pašreizējo koeficientu, kāpēc mums vajadzētu skatīties uz ātro koeficientu? Lūk, loms.

Ātrais koeficients palīdz investoriem nonākt līdz lietas būtībai un atklāt, vai uzņēmumam ir iespējas nomaksāt pašreizējās saistības. Ātrās attiecībās atšķiras tikai viena lieta no pašreizējās. Aprēķinot ātro koeficientu, mēs ņemam vērā visus apgrozāmos līdzekļus, izņemot krājumus. Daudzi finanšu analītiķi uzskata, ka krājumi prasa daudz laika, lai sevi pārvērstu skaidrā naudā, lai nomaksātu parādu. Dažos gadījumos mēs izslēdzam arī priekšapmaksas izdevumus, lai sasniegtu ātro koeficientu. Tādējādi ātrais koeficients ir labāks sākumpunkts, lai saprastu, vai uzņēmumam ir iespējas nomaksāt īstermiņa saistības. Ātro attiecību sauc arī par skābes testa attiecību.

Kā mēs jau iepriekš redzējām, ka Brāļu maksai pašreizējais koeficients bija 4,6x. Tas mums liek domāt, ka viņi vislabāk spēj izpildīt savas pašreizējās saistības. Tomēr, aprēķinot ātro attiecību, mēs atzīmējam, ka tā tikai 0,36x. Tas ir saistīts ar augsto krājumu līmeni bilancē, kā redzams zemāk.

avots: Toll Brothers SEC Filings

Pašreizējā attiecība pret ātro attiecību - formula

Pašreizējā koeficienta formula

Vispirms apskatīsim pašreizējās attiecības formulu.

Tekošā attiecība = īstermiņa aktīvi / kārtējās saistības

Kā redzat, pašreizējā attiecība ir vienkārša. Vienkārši pārejiet uz uzņēmuma bilanci un atlasiet “apgrozāmie līdzekļi” un sadaliet summu ar “īstermiņa saistības”, un jūs uzzināsiet koeficientu.

Bet ko mēs iekļaujam apgrozāmajos līdzekļos?

Apgrozāmie aktīvi: Saskaņā ar apgrozāmajiem līdzekļiem uzņēmums iekļauj naudu, ieskaitot ārvalstu valūtu, īstermiņa ieguldījumus, debitoru parādus, krājumus, priekšapmaksas izdevumus utt.

Īstermiņa saistības: Īstermiņa saistības ir saistības, kuru maksāšanas termiņš ir nākamie 12 mēneši vai mazāk. Saskaņā ar īstermiņa saistībām uzņēmumi iekļauj kreditoru parādus, maksājamos pārdošanas nodokļus, maksājamos ienākuma nodokļus, maksājamos procentus, bankas pārtēriņus, maksājamos algas nodokļus, klientu noguldījumus avansā, uzkrātos izdevumus, īstermiņa aizdevumus, ilgtermiņa parāda tekošos termiņus utt.

Tagad aplūkosim ātro attiecību. Mēs skatāmies uz ātro attiecību divos veidos.

Ātra attiecība 1. formula

Ātrais koeficients = (Nauda un tās ekvivalenti + Īstermiņa ieguldījumi + Debitoru parādi) / Īstermiņa saistības

Šeit, ja pamanāt, viss tiek ņemts vērā apgrozāmos aktīvos, izņemot krājumus.

Apskatīsim, ko mēs iekļaujam naudā un naudas ekvivalentos, īstermiņa ieguldījumos un debitoru parādos.

Skaidra nauda un tās ekvivalenti: sadaļā Skaidra nauda uzņēmumi iekļauj monētas un papīra naudu, neapmaksātus čekus, norēķinu kontus un naudas pārvedumu. Saskaņā ar skaidras naudas ekvivalentu organizācijas ņem vērā naudas tirgus kopfondus, valsts vērtspapīrus, vēlamās akcijas, kuru termiņš ir 90 dienas vai mazāk, bankas noguldījumu sertifikātus un komercdokumentus.

Īstermiņa ieguldījumi: šie ieguldījumi ir īstermiņa ieguldījumi, kurus var viegli likvidēt īsā laika posmā, parasti 90 dienu laikā vai mazāk.

Debitoru parādi: naudas summu, kas vēl jāsaņem no uzņēmuma debitoriem, sauc par debitoru parādiem; ieskaitot debitoru parādus, daži analītiķi kritizē, jo debitoru parādu likvidēšanā ir mazāka noteiktība!

Ātra attiecība 2. formula

Apskatīsim otro ātrās attiecības (skābes testa attiecības) aprēķināšanas veidu -

Ātrais koeficients = (kopējie apgrozāmie līdzekļi - krājumi - priekšapmaksas izdevumi) / īstermiņa saistības

Šajā gadījumā jūs varat izņemt visus apgrozāmos līdzekļus no uzņēmuma bilances un pēc tam vienkārši atskaitīt krājumus un priekšapmaksas izdevumus. Pēc tam sadaliet skaitli ar īstermiņa saistībām, lai iegūtu ātrās vai skābes testa attiecību.

Pašreizējā attiecība pret ātro attiecību - interpretācija

Pirmkārt, mēs interpretēsim pašreizējo koeficientu un pēc tam ātro koeficientu.

• Kad kreditori aplūko pašreizējo koeficientu, tas parasti notiek tāpēc, ka viņi vēlas nodrošināt atmaksas noteiktību.
• Ja uzņēmuma pašreizējais rādītājs ir mazāks par 1, tad kreditori var saprast, ka uzņēmums nespēs viegli nomaksāt savas īstermiņa saistības.
• Un, ja uzņēmuma pašreizējā attiecība ir lielāka par 1, tad viņiem ir labākas iespējas likvidēt savus apgrozāmos līdzekļus, lai nomaksātu īstermiņa saistības.
• Bet ko tad, ja pašreizējā uzņēmuma attiecība ir pārāk augsta? Piemēram, pieņemsim, ka uzņēmuma A pašreizējā attiecība attiecīgajā gadā ir 5, kāda būtu iespējamā interpretācija? Uz to patiesībā ir divi veidi. Pirmkārt, viņiem veicas ārkārtīgi labi, lai viņi varētu tik ļoti labi likvidēt savus apgrozāmos līdzekļus un ātrāk nomaksāt parādus. Otrkārt, uzņēmums nespēj labi izmantot savus aktīvus, un līdz ar to apgrozāmie līdzekļi ir daudz vairāk nekā uzņēmuma pašreizējie pasīvi.

Tagad apskatīsim ātro attiecību.

• Daudzi finanšu analītiķi uzskata, ka ātrais rādītājs ir daudz labāks veids, kā sākt izprast uzņēmuma finanšu lietas, nekā pašreizējais rādītājs. Viņu arguments
• Viņu arguments ir uzskaitīts, un to nevajadzētu iekļaut cerībās nomaksāt kārtējās saistības, jo neviens nezina, cik ilgs laiks būtu vajadzīgs krājumu likvidēšanai. Tas ir līdzīgi
• Tas ir līdzīgs priekšapmaksas izdevumiem. Priekšapmaksas izdevumi ir summa, kas samaksāta avansā par nākotnē saņemamām precēm un pakalpojumiem. Tā kā tas jau ir samaksāts, to nevar izmantot, lai nomaksātu turpmāko pienākumu. Tāpēc mēs atskaitām arī priekšapmaksas izdevumus no apgrozāmajiem līdzekļiem, aprēķinot ātro koeficientu. In
• Arī ātrās attiecības gadījumā, ja koeficients ir lielāks par 1, kreditori uzskata, ka uzņēmumam klājas labi un otrādi.

Pašreizējā attiecība pret ātro attiecību - pamatpiemērs

Mēs apspriedīsim divus piemērus, ar kuru palīdzību mēs centīsimies izprast pašreizējo attiecību un ātro attiecību.

Paskatīsimies.

Pašreizējā attiecība pret ātro attiecību 1. piemērs

	X (ASV dolāros)	Y (ASV dolāros)
Skaidra nauda	10000	3000
Naudas ekvivalents	1000	500
Debitoru parādi	1000	5000
Krājumi	500	6000
Kreditoru parādi	4000	3000
Kārtējie maksājamie nodokļi	5000	6000
Tekošās ilgtermiņa saistības	11000	9000

Aprēķiniet “Pašreizējais koeficients” un “Ātrais koeficients”.

Pirmkārt, sāksim ar pašreizējo attiecību.

Lūk, ko mēs iekļausim apgrozāmajos līdzekļos -

	X (ASV dolāros)	Y (ASV dolāros)
Skaidra nauda	10000	3000
Naudas ekvivalents	1000	500
Debitoru parādi	1000	5000
Krājumi	500	6000
Kopējie apgrozāmie līdzekļi	12500	14500

Mēs aplūkosim pašreizējās saistības tagad -

	X (ASV dolāros)	Y (ASV dolāros)
Kreditoru parādi	4000	3000
Kārtējie maksājamie nodokļi	5000	6000
Tekošās ilgtermiņa saistības	11000	9000
Kopējās īstermiņa saistības	20000	18000. gads

Tagad mēs varam viegli aprēķināt pašreizējo attiecību.

Pašreizējā X un Y attiecība būtu -

	X (ASV dolāros)	Y (ASV dolāros)
Kopējie apgrozāmie līdzekļi (A)	12500	14500
Kopējās īstermiņa saistības (B)	20000	18000. gads
Pašreizējā attiecība (A / B)	0,63	0,81

No iepriekš minētā var viegli teikt, ka gan X, gan Y ir jāuzlabo pašreizējā attiecība, lai varētu nomaksāt īstermiņa saistības.

Apskatīsim ātro attiecību tagad.

Lai aprēķinātu ātro koeficientu, mums vienkārši jāizslēdz “krājumi”, jo nav norādīti “priekšapmaksas izdevumi”.

	X (ASV dolāros)	Y (ASV dolāros)
Skaidra nauda	10000	3000
Naudas ekvivalents	1000	500
Debitoru parādi	1000	5000
Kopējie apgrozāmie līdzekļi (Izņemot “Krājumi”)	12000	8500

Tagad ātrā attiecība būtu -

	X (ASV dolāros)	Y (ASV dolāros)
Kopējie apgrozāmie līdzekļi (M)	12000	8500
Kopējās īstermiņa saistības (N)	20000	18000. gads
Pašreizējā attiecība (M / N)	0,60	0,47

Šeit ir pamanāma viena lieta. X gadījumā ātrās attiecības koeficienta atšķirības nav lielas, jo izslēdz krājumus. Bet Y gadījumā ir milzīga atšķirība. Tas nozīmē, ka krājumi var paaugstināt koeficientu un dot kreditoriem vairāk cerību saņemt atalgojumu.

Pašreizējā attiecība pret ātro attiecību 2. piemērs

Pāvils dažus gadus atpakaļ ir izveidojis apģērbu veikalu. Pāvils vēlas paplašināt savu biznesu, un, lai to izdarītu, viņam jāņem bankā aizdevums. Banka pieprasa bilanci, lai saprastu Pāvila apģērbu veikala ātro attiecību. Tālāk ir sniegta sīkāka informācija -

Skaidra nauda: USD 15 000

Debitoru parādi: 3000 ASV dolāri

Inventārs: USD 4 000

Ieguldījumi akcijās: USD 4 000

Priekšapmaksas nodokļi: USD 1500

Tekošās saistības: USD 20 000

Aprēķiniet “Ātro attiecību” bankas vārdā.

Tā kā mēs zinām, ka “krājumi” un “iepriekš samaksātie nodokļi” netiks iekļauti ātrajā koeficientā, apgrozāmos līdzekļus iegūsim šādi.

(Skaidra nauda + debitoru parādi + akciju ieguldījumi) = ASV dolāri (15 000 + 3000 + 4 000) = 22 000 ASV dolāri.

Ir minētas pašreizējās saistības, ti, USD 20 000.

Tad ātrā attiecība būtu = 22 000/20 000 = 1,1.

Ātra attiecība, kas pārsniedz 1, ir pietiekami laba, lai banka varētu sākt darbu. Tagad banka izskatīs vairāk rādītāju, lai padomātu, vai aizdot aizdevumu Pāvilam biznesa paplašināšanai.

Colgate - aprēķiniet pašreizējo attiecību un ātro attiecību

Šajā piemērā apskatīsim, kā aprēķināt pašreizējo un ātro Colgate attiecību. Ja vēlaties piekļūt Excel aprēķinu lapai, to varat lejupielādēt šeit - Ratio Analysis programmā Excel

Kolgates pašreizējā attiecība 

Zemāk ir Colgate bilances momentuzņēmums gadiem no 2010. līdz 2013. gadam.

Pašreizējo attiecību ir viegli aprēķināt = Colgate pašreizējie aktīvi dalīti ar Colgate pašreizējo atbildību.

Piemēram, 2011. gadā apgrozāmie līdzekļi bija 4 402 miljoni USD, bet pašreizējā atbildība - 3 716 miljoni USD.

Kolgāta strāvas koeficients (2011) = 4402/3 716 = 1,18x

Tāpat mēs varam aprēķināt pašreizējo attiecību visiem pārējiem gadiem.

Šādus novērojumus var veikt attiecībā uz Colgate pašreizējiem rādītājiem -

• Pašreizējā attiecība palielinājās no 1,00x 2010. gadā līdz 1,22x 2012. gadā.
• Colgate pašreizējais rādītājs palielinājās, palielinoties naudai un tās ekvivalentiem un citiem aktīviem no 2010. līdz 2012. gadam. Turklāt mēs redzējām, ka pašreizējie pasīvi šajos trīs gados bija vairāk vai mazāk nemainīgi - aptuveni 3700 miljoni ASV dolāru.
• Pašreizējais rādītājs 2013. gadā samazinājās līdz 1,08x, jo pašreizējo ilgtermiņa parāda daļu izraisīto īstermiņa saistību pieaugums bija 895 miljoni USD.

Kolgates ātrā attiecība 

Tagad, kad esam aprēķinājuši pašreizējo attiecību, mēs aprēķinām ātro Colgate attiecību. Ātrais koeficients skaitītājā ņem vērā tikai debitoru parādus un naudu un tās ekvivalentus.

Ātrais Colgate koeficients ir salīdzinoši veselīgs (starp 0,56x - 0,73x). Šis skābes tests parāda uzņēmuma spēju nomaksāt īstermiņa saistības, izmantojot debitoru parādus un skaidras naudas un naudas ekvivalentus. Mēs atzīmējam, ka Colgate ir saprātīgs naudas un debitoru parādu līmenis, lai samaksātu lielu daļu no pašreizējām saistībām.

Apple pašreizējā attiecība un ātrā attiecība

Tagad, kad mēs zinām pašreizējās attiecības un ātrās attiecības aprēķinu, salīdziniet abus Apple (produktu uzņēmums). Zemāk redzamajā diagrammā attēlota Apple pašreizējā un ātrā attiecība pēdējos 10 gados.

avots: ycharts

No iepriekš redzamā grafika mēs atzīmējam:

• Pašreizējais Apple koeficients pašlaik ir 1,35x, savukārt ātrais koeficients ir 1,22x. Šīs divas attiecības ir ļoti tuvu viena otrai.
• Starp šīm divām attiecībām nav lielas atšķirības. Mēs atzīmējam, ka vēsturiski viņi ir palikuši ļoti tuvu viens otram.
• Galvenais iemesls tam ir tas, ka Apple ir lielākā daļa apgrozāmo līdzekļu kā nauda un naudas ekvivalenti, tirgojami vērtspapīri un debitoru parādi.
• Krājumi procentos no apgrozāmajiem līdzekļiem ir nenozīmīgi (mazāk nekā 2%), kā redzams zemāk esošajā bilancē.

avots: Apple SEC faili

Microsoft pašreizējā attiecība un ātrā attiecība

Tagad, kad esam redzējuši Apple salīdzinājumu, ir viegli uzminēt, kā izskatīsies Microsoft pašreizējās un ātrās attiecības diagramma.

Zemāk redzamajā diagrammā parādīts Microsoft ātrās un pašreizējās attiecības rādītājs pēdējos 10 gados.

avots: ycharts

Mēs atzīmējam sekojošo:

• Pašreizējais koeficients pašlaik ir 2,35x, bet ātrais koeficients ir 2,21x.
• Tas atkal ir šaurs diapazons, tāpat kā Apple.
• Galvenais iemesls tam ir tas, ka krājumi ir neliela daļa no kopējiem apgrozāmajiem līdzekļiem.
• Apgrozāmie aktīvi galvenokārt sastāv no naudas un naudas ekvivalentiem, īstermiņa ieguldījumiem un debitoru parādiem.

avots: Microsoft SEC Filings

Programmatūras lietojumprogrammu sektors - pašreizējās attiecības un ātrās attiecības piemēri

Tagad aplūkosim nozarei raksturīgo pašreizējo attiecību un ātro attiecību salīdzinājumus. Mēs atzīmējam, ka programmatūras lietojumprogrammu uzņēmumiem ir ļoti šaurs pašreizējo attiecību un ātro attiecību diapazons.

Zemāk ir saraksts ar galvenajiem programmatūras lietojumprogrammu uzņēmumiem -

avots: ycharts

• SAP pašreizējā attiecība ir 1,24x, savukārt ātrā attiecība ir 1,18x.
• Tāpat arī Adobe Systems pašreizējais koeficients ir 2,08 salīdzinājumā ar ātro koeficientu 1,99x.
• Programmatūras uzņēmumi nav atkarīgi no krājumiem, un tādējādi to ieguldījums apgrozāmajos līdzekļos ir ievērojami mazāks.
• No iepriekš esošās tabulas mēs atzīmējam, ka (Krājumi + Priekšapmaksa) / Apgrozāmie aktīvi ir niecīgi.

Tērauda sektors - pašreizējās attiecības un ātrās attiecības piemēri

Atšķirībā no programmatūras uzņēmumiem tērauda uzņēmumi ir kapitālietilpīgi un lielā mērā atkarīgi no krājumiem.

Zemāk ir saraksts ar top tērauda uzņēmumiem -

avots: ycharts

• Mēs atzīmējam, ka Arcelor Mittal strāvas koeficients ir 1,24x, savukārt ātrais koeficients ir 0,42
• Tāpat ThyssenKrupp pašreizējais koeficients ir 1,13 pret ātro koeficientu 0,59
• Mēs atzīmējam, ka diapazons (pašreizējais koeficients - ātrais koeficients) šeit ir salīdzinoši plašs.
• Tas ir tāpēc, ka šādiem uzņēmumiem krājumi un priekšapmaksa dod ievērojamu daļu apgrozāmo līdzekļu (kā redzams no augšas, iemaksa šajos uzņēmumos pārsniedz 30%)

Tabakas nozare - pašreizējās attiecības un ātrās attiecības piemēri

Vēl viens šeit redzamais piemērs ir tabakas nozare. Mēs atzīmējam, ka šī ir diezgan kapitālietilpīga nozare un ir ļoti atkarīga no izejvielu uzglabāšanas, WIP un gatavo preču krājumiem. Tāpēc arī tabakas nozarē ir plaša atšķirība starp pašreizējo un ātro attiecību.

Zemāk ir tabula, kas parāda šīs atšķirības, kā arī krājumu un priekšapmaksas izdevumu ieguldījumu apgrozāmajos aktīvos.

avots: ycharts

Pašreizējā attiecība pret ātro attiecību - ierobežojumi

Apspriedīsim abu šo attiecību trūkumus.

Šeit ir pašreizējās attiecības trūkumi -

• Pirmkārt, vienīgais pašreizējais rādītājs nedotu investoram skaidru priekšstatu par uzņēmuma likviditātes stāvokli. Investoram jāaplūko arī citi rādītāji, piemēram, ātrais koeficients un naudas attiecība.
• Pašreizējā attiecība ietver krājumus un citus apgrozāmos līdzekļus, kas var palielināt šo skaitli. Tādējādi pašreizējais koeficients ne vienmēr dod pareizu priekšstatu par uzņēmuma likviditāti.
• Ja pārdošanas apjomi ir atkarīgi no konkrēta uzņēmuma vai nozares sezonām, pašreizējā attiecība gada laikā var atšķirties.
• Krājumu novērtēšanas veids ietekmēs pašreizējo koeficientu, jo tas aprēķinos iekļauj krājumus.

Ātrais rādītājs ir labāks veids, kā aplūkot uzņēmuma likviditāti. Bet tam joprojām ir daži trūkumi. Paskatīsimies -

• Pirmkārt, nevienam ieguldītājam un kreditoram nevajadzētu būt atkarīgam no skābes testa vai ātrās attiecības tikai, lai saprastu uzņēmuma likviditātes stāvokli. Lai salīdzinātu, viņiem jāaplūko arī naudas rādītājs un pašreizējais rādītājs. Un viņiem arī jāpārbauda, ​​cik daudz uzņēmums ir atkarīgs no tā krājumiem.
• Ātrā attiecība ietver debitoru parādus, kas, iespējams, netiks ātri likvidēti. Un rezultātā tas var nedot precīzu priekšstatu.
• Ātrais koeficients visos gadījumos izslēdz krājumus. Bet tādās nozarēs kā intensīva krājumi, piemēram, lielveikali, ātrā attiecība nevar sniegt precīzu priekšstatu, jo krājumi tiek izslēgti no apgrozāmajiem līdzekļiem.

Visbeidzot

Lai būtu skaidrs uzņēmuma likviditātes stāvoklis, nepietiek tikai ar pašreizējo koeficientu un ātro koeficientu; ieguldītājiem un kreditoriem būtu jāaplūko arī skaidras naudas attiecība. Un viņiem ir jānoskaidro, kurai nozarei un uzņēmumam viņi rēķina; jo katrā gadījumā viena un tā pati attiecība nedod precīzu priekšstatu. Pirms jebkādu secinājumu izdarīšanas viņiem kopumā jāaplūko visi likviditātes rādītāji.