Kapitāla reizinātājs (definīcija, piemēri) Kā Intepret?

Kas ir kapitāla reizinātājs?

Kapitāla reizinātājs palīdz mums saprast, cik lielu daļu no uzņēmuma aktīviem finansē pašu kapitāls, un tas ir vienkāršs kopējo aktīvu un pašu kapitāla attiecība. Ja šī attiecība ir augstāka, tas nozīmē, ka finanšu sviras (kopējais parāds pret pašu kapitālu) ir lielāks. Un, ja rādītājs izrādās mazāks, finanšu sviras ir zemākas. No zemāk redzamās diagrammas mēs atzīmējam, ka Go tētim ir lielāks reizinātājs ar 6,73x, savukārt Facebook reizinātājs ir zemāks par 1,09x.

Kapitāla reizinātāja formula

Zemāk ir formula -

Kapitāla reizinātājs = Kopējie aktīvi / Kopējais pašu kapitāls

Paralēli katras kopējo aktīvu vienības noteikšanai katrai pašu kapitāla vienībai, tas arī daudz stāsta par to, cik daudz uzņēmums ir finansējis savus aktīvus, izmantojot ārējos finanšu avotus, ti, parādu.

Ņemsim piemēru, lai to ilustrētu.

Kapitāla reizinātāja piemēri

Pieņemsim, ka uzņēmuma Z kopējie aktīvi ir 100 000 USD. Tās kopējais kapitāls ir 20 000 USD. Aprēķiniet pašu kapitāla reizinātāju.

Šis ir vienkāršs piemērs, taču, aprēķinot šo koeficientu, mēs varētu uzzināt, cik daudz aktīvu finansē pašu kapitāls un cik daudz aktīvu finansē parāds.

Vai arī reizinātājs = 100 000 USD / 20 000 USD = 5.

Reizinātājs ir 5 nozīmē, ka kopējos aktīvus finansē 20% no pašu kapitāla (20 000 USD / 100 000 USD * 100 = 20%), bet pārējie (ti, 80%) tiek finansēti no parāda.

Tas ir svarīgs apsvērums, jo finanšu sviras efekts būtu lielāks / mazāks atkarībā no reizinātāja (neatkarīgi no tā, vai reizinātājs ir lielāks vai mazāks).

Interpretācija

Kā ieguldītājs, ja paskatās uz uzņēmumu un tā reizinātāju, jūs varētu pateikt tikai to, vai uzņēmums ir izmantojis augstu vai zemu finanšu sviras koeficientu.

Tomēr, lai uzzinātu, vai uzņēmums ir pakļauts riskam, jums jādara arī kaut kas cits.

Jums jāizņem citi līdzīgi uzņēmumi tajā pašā nozarē un jāaprēķina pašu kapitāla reizinātājs.

Ja redzat, ka rezultāts ir līdzīgs uzņēmumam, kurā vēlaties ieguldīt, jūs varētu saprast, ka augsts vai zems finanšu sviras koeficients ir nozares norma.

Tas nozīmē, ka, ja uzņēmums vairāk finansē savus aktīvus, izmantojot parādu finansēšanu, un citi nozares uzņēmumi ir rīkojušies tāpat, tad tā var būt norma.

Bet aktīvu finansēšana, izmantojot parādu, joprojām ir ļoti riskants bizness. Tāpēc jums jādodas uz papildu aprēķinu un detalizēti jāaplūko finanšu sviras rādītāji.

Tagad aplūkosim dažu nozaru reizinātājus

Auto ražotāja piemērs

Apskatīsim dažu ievērojamā autoražotāja reizinātāju

Nosaukums Aktīvi uz pašu kapitālu
Ford Motor 8,16x
Fiat Chrysler Automobiles 5,44x
General Motors 5,06x
Honda Motor Co 2,60x
Ferrari 11,85x
Toyota Motor 2,78x
Tesla 4,77x
Tata Motors 4,99x
  • Mēs atzīmējam, ka Ferrari pašu kapitāla reizinātājs ir visaugstākais ar 11,85x, savukārt Honda Motor Co reizinātājs ir viszemākais grupā - 2,60x
  • Kopumā mēs atzīmējam, ka reizinātājs šajā nozarē ir salīdzinoši augstāks

Interneta un satura uzņēmumu piemērs

Tagad apskatīsim interneta uzņēmumu reizinātājus.

Nosaukums Aktīvi uz pašu kapitālu
Baidu 1,97x
Care.com 2,32x
Facebook 1,10x
Fīniksas jaunie mediji 1,46x
Ej tēti 6,73x
Alfabēts 1,20x
Groupon 6,66x
GrubHub 1,23x
JD.com 4,73x
Snap 1,30x
Shutterstock 1,75x
Twitter 1,49x
Yelp 1,10x
Yandex 1,48x

Mēs atzīmējam, ka lielajiem, piemēram, Facebook (1,10x), Twitter (1,49x) un Alfabēts (1,20x), ir zemāki kapitāla reizinātāji.

  • GoDaddy ir augstākais reizinātājs šajā grupā - 6,73x.
  • Yelp un Facebook ir viszemākais reizinātājs šajā grupā - 1,10x.

Globālo banku pavairotāji

Zemāk ir saraksts ar globālo banku reizinātājiem.

Nosaukums Aktīvi uz pašu kapitālu
Amerikas banka 8,20x
Barclays 18.70x
Monreālas banka 16.00x
Jaunskotijas banka 15,25x
Citigroup 7,96x
Kanādas Imperiālā banka 18,21x
Credit Suisse grupa 19,57x
Austrumu-Rietumu Bancorp 10.15x
HSBC Holdings 13.54x
ING grupa 17,82x
JPMorgan Chase 9.80x
Mitsubishi UFJ Financial 21,25x
NT Butterfield banka 15,62x
Skotijas Karaliskā banka 16,43x
Kanādas Karaliskā banka 16,43x
Banco Santander 14,73x
Sumitomo Mitsui Financial 19,24x
Toronto-Dominion banka 17,24x
UBS grupa 17,44x
Westpac Banking 13.90x
Wells Fargo 9.67x
  • Kopumā mēs atzīmējam, ka globālajām bankām ir augstāks aktīvs uz pašu kapitālu. Vairumā gadījumu reizinātājs ir lielāks par 10x.
  • JPMorgan kapitāla reizinātājs ir 9,80x, savukārt Citigroup reizinātājs ir 7,96x (zemākais šajā grupā)

Atlaižu veikalu reizinātāji

Zemāk ir saraksts ar atlaižu veikalu reizinātāju.

Nosaukums Aktīvi uz pašu kapitālu
Lieli daudz 2,47x
Costco vairumtirdzniecība 3,37x
Dolāra ģenerālis 2,16x
Dolāru koku veikali 2,91x
Freds 2,07x
Olijas izdevīgā tirdzniecības vieta 1,60x
Cenas 1,66x
Mērķis 3,42x
Otrdienas rīts 1,80x
Wal-Mart veikali 2,56x
  • Kopumā kapitāla reizinātājs šajā grupā svārstās no 1,5x -3,5x
  • Target ir visaugstākais reizinātājs ar 3,42x, savukārt Ollie's Bargain Outlet ir viszemākais - 1,60x

Paplašinājums līdz Dupont analīzei

Kapitāla reizinātājs ir ļoti noderīgs Dupont ROE analīzē. Saskaņā ar DuPont analīzi mums ir jāizmanto trīs koeficienti, lai uzzinātu kapitāla atdevi.

Viens no DuPont analīzes rādītājiem ir aktīvu un pamatkapitāla koeficients.

ROE = (Peļņa / Pārdošana) x (Pārdošana / Aktīvi) x (Aktīvi / Pašu kapitāls) ROE = Neto peļņas starpība x Aktīvu apgrozījums x Kapitāla reizinātājs

Jūs varat jautāt, kāpēc ir jāaprēķina ROE, izmantojot DuPont analīzi

Tas ir vienkārši. Ja aktīvs uz pamatkapitālu ir lielāks, arī ROP DuPont analīzē būs lielāks.

Un tā ieguldītājs sapratīs, vai viņa ieguldīs uzņēmumā, vai nē, tas nozīmē, ka viņa iegūs uzlabotu koeficientu, kas palīdzēs viņai saprast, vai viņa ir izdarījusi pareizo secinājumu, izvēloties / neizvēloties ieguldīt uzņēmumā.

Praktisks piemērs

Uzņēmuma Usher kopējie aktīvi ir 400 000 USD. Šī uzņēmuma kopējais pašu kapitāls ir 50 000 USD. Ramesh, investors, vēlas uzzināt kapitāla reizinātāju, kā arī ROE, izmantojot DuPont analīzi, lai redzētu, vai viņam vajadzētu ieguldīt uzņēmumā vai nē. Tāpēc viņš ieskatās uzņēmuma gada pārskatā un uzzina šādu informāciju :

  • Gada neto ienākumi - 40 000 USD
  • Pārdošana - 200 000 USD

Ramesh DuPont analīzē uzziniet reizinātāju un ROE.

Mēs ievērosim pašu kapitāla reizinātāja formulu un ievietosim mums pieejamos datus formulā, lai uzzinātu koeficientus.

Vispirms aprēķināsim pašu kapitāla reizinātāju.

Vai arī aktīvs pamatkapitālam = 400 000 USD / 50 000 USD = 8.

Tas nozīmē, ka 1/8 (ti, 12,5%) no kopējiem aktīviem tiek finansēti ar pašu kapitālu, un 7/8 (ti, 87,5%) ir parādi.

Tagad aprēķināsim ROE, izmantojot DuPont Formula analīzi.

ROE zem DuPont analīzes = Peļņas norma * Aktīvu apgrozījuma koeficients * Kapitāla reizinātājs

Vai arī ROE saskaņā ar DuPont analīzi = Neto ienākumi / Pārdošana * Pārdošana / Aktīvu kopsumma * Aktīvu kopsumma / Kopējais pašu kapitāls

Vai arī ROE zem DuPont analīzes = 40 000 USD / 200 000 USD * 200 000 USD / 400 000 USD * 400 000 USD / 50 000 USD

Vai arī ROE zem DuPont analīzes = 1/5 * ½ * 8 = 0,2 * 0,5 * 8 = 0,8.

Kāpēc investoram vajadzētu būt atkarīgam no DuPont analīzes pēc multiplikatora apskates?

Tas var būt liels jautājums ieguldītāja prātā.

Atbilde ir trīs reizes.

Sadaļā Aktīvi līdz pamatkapitālam mēs saprotam, cik liels ir uzņēmuma finansiālais sviras efekts.

Ja kapitāla reizinātājs ir lielāks, finanšu sviras ir augstākas un otrādi.

Bet ko tad, ja investors nav pārliecināts tikai par finanšu sviru?

Tad viņam jāaplūko citi vienādojuma aspekti, ti, uzņēmuma darbības efektivitāte un arī aktīvu izmantošanas efektivitāte.

Aprēķinot ROE, izmantojot DuPont analīzi, ieguldītājs gūst skaidru priekšstatu par to, cik liela ir uzņēmuma darbības efektivitāte, kā arī uzņēmuma aktīvu efektivitāte.

Iepriekš minētajā piemērā kopā ar pašu kapitāla reizinātāju mēs iegūstam pārskatu par darbības efektivitāti (ti, 20%) un aktīvu izmantošanas efektivitāti (ti, 50%).

Apskatot kopainu, tagad investors var izlemt, vai ieguldīt uzņēmumā, vai nē.

Ieteiktie lasījumi

Šis ir bijis rokasgrāmata pašu kapitāla reizinātājam, tā formulai, piemēriem un sektoru koeficientiem. Jūs varat apskatīt tālāk sniegtos lasījumus, lai uzlabotu savas zināšanas par attiecību analīzi -

  • Formula ieņēmumu reizinātājam
  • Pašu kapitāla veidi ekonomikā
  • Salīdzināt - kapitāls pret akcijām
  • Sviras koeficientu formula
  • <

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found