Negatīvais akcionāru pašu kapitāls Piemēri | Atpirkšana | Zaudējumi
Negatīvais pamatkapitāls attiecas uz uzņēmuma pašu kapitāla negatīvo bilanci, kas rodas, ja uzņēmuma kopējās saistības noteiktā laika posmā pārsniedz tās kopējo aktīvu vērtību, un šādas negatīvās bilances iemesli ietver uzkrātos zaudējumus, lielus dividenžu maksājumi, lieli aizņēmumi uzkrāto zaudējumu segšanai utt.
Negatīvs akcionāru kapitāls
Apskatiet Colgate akciju kapitālu. Tās akcionāru pašu kapitāls ir negatīvs.
Vai negatīvs akcionāru kapitāls ir bīstama zīme, kas liek investoriem turēties tālāk no šīm akcijām? Negatīvs pašu kapitāls lielākajā daļā gadījumu ir saistīts ar zaudējumiem, ko uzņēmums uzkrājis gadu gaitā.
Šajā rakstā mēs detalizēti aplūkojam negatīvo pašu kapitālu -
Kas ir negatīvais akcionāru kapitāls?
Vispirms atgriezīsimies pie grāmatvedības pamatvienādojuma. Akcionāru pašu kapitāls ir vienkārši starpība starp aktīviem un pasīviem.
Citiem vārdiem sakot, tas ir kapitāla daudzums, ko īpašnieks ienes, uzsākot uzņēmējdarbību. Uzņēmuma gadījumā tas ir kapitāla daudzums, kuru akcionāri parakstās.
Kā parādīts iepriekš, pašu kapitāls ir starpības starp aktīviem un pasīviem daļa. Tas ietver arī rezerves, kas uzkrātas noteiktā laikā ar peļņu.
Ja grāmatvedības jomā esat iesācējs, varat finansēt nefinansu grāmatas.
No otras puses, negatīvais pašu kapitāls attiecas uz pašu kapitāla negatīvo bilanci bilancē. Šī situācija parasti notiek tad, kad uzņēmumam nepārtraukti ir radušies zaudējumi tā, ka tie kompensē bilancē redzamās rezerves un pašu kapitālu.
Tas var notikt arī citu iemeslu dēļ. Šie ir galvenie negatīvā kapitāla iemesli.
- Uzņēmumam ir pārāk daudz līdzekļu, kas nozīmē, ka ir milzīgs parāds. Kad uzņēmumam rodas zaudējumi, rodas naudas aizplūšana. Tātad uzņēmums parasti aizņemas, lai paliktu un darbotos. Šis aplis turpinās, kā rezultātā parasti rodas milzīgs parādu krājums, un uzņēmumam rodas zaudējumi. Turklāt, tiklīdz uzņēmums nonāk šajā negatīvā kapitāla fāzē, tas samazina kredītreitingus, kas vēl vairāk paaugstina procentu likmes.
- Valsts kases akciju atpirkšana - saskaņā ar uzņēmuma akciju atpirkšanas plānu uzņēmums var iegādāties savas parastās akcijas. Tā rezultātā samazinās pašu kapitāls. Ja tiek nopirktas lielas parasto akciju summas, tas var izraisīt negatīvu pašu kapitālu.
- Dividendu maksājumi - ja uzņēmums ir izmaksājis vairāk naudas dividenžu nekā nopelnītā peļņa, tas var radīt negatīvu pašu kapitālu.
- Uzkrājumu veidošana - negatīvs pašu kapitāls var notikt arī tad, kad uzņēmums ir izveidojis lielus uzkrājumus gaidāmajām finanšu saistībām nākotnē.
Ņemiet vērā arī to, ka negatīva nesadalītā peļņa nenozīmē, ka akcionāriem ir jādod nauda uzņēmumam. Saskaņā ar uzņēmuma likumiem akcionāri ir atbildīgi tikai tādā apmērā, kādā nauda, ko viņi ieguldījuši biznesā.
Negatīvu kapitāla sabiedrību gadījumā, ja tās likvidējas vai likvidējas, iespējams, ka akcionāri neko nesaņem apmaiņā pret sākotnēji veikto ieguldījumu. Tomēr, ja uzņēmums realizēja vairāk summu, pārdodot savus aktīvus, tas var maksāt akcionāriem, pat ja pastāv negatīvs pašu kapitāls.
Kā notiek negatīvs akcionāru kapitāls?
Ļaujiet man ar piemēru izskaidrot jums šo jēdzienu.
Mr.X vēlas sākt tērauda ruļļu biznesu. Viņš nopirka no bankas 1 000 000 USD kā aizdevumu un 50 000 USD kā savu ieguldījumu. Tagad viņš iegādājās aktīvus uzņēmējdarbības izveidošanai 25 000 ASV dolāru ēkas un dievnama iegādei un 5000 USD mēbelēm, 60 000 USD tērauda krājumu (inventāra) iegādei. Pārējais ASV dolārs ir skaidrā naudā. Tagad viss ir iestatīts, tāpēc viņš devās sākt uzņēmējdarbību. Viņa sākuma bilance parādās šādi.
Tātad, viņš beidzot sāka biznesu, sāka pārdot tēraudu. Sarežģītās uzņēmējdarbības vides dēļ tērauda cenas sāka kristies, un viņš varēja pārdot savu krājumu 60 000 ASV dolāru apmērā par 35 000 ASV dolāriem, radot zaudējumus 25 000 ASV dolāru apmērā.
Turklāt viņš paņēma papildu aizdevumu 40 000 USD apmērā un nopirka 80 000 USD lielu krājumu.
Skaidras naudas atlikums = 60 000 USD (atvēršana) + 35 000 USD (tērauda krājumu pārdošana) - 80 000 USD (jauns krājums) = 55 000 USD
Noslēguma bilance ir šāda.
Iepriekš minētajā gadījumā aktīvi-pasīvi ir 1 65 000–1 40 000, kas ir USD 25 000, savukārt pašu kapitāls ir 25 000
Tagad ejam tālāk.
Nākamajā 2017. gadā cenas turpināja samazināties. Krājumi 60 000 ASV dolāru apmērā tiek pārdoti tikai par 25 000 ASV dolāriem, zaudējot 35 000 ASV dolāru.
Rezerves un pārpalikums = - $ 25000 - $ 35000 = - $ 60000
Kopējie aktīvi šajā gadījumā ir USD 1 30 000, turpretī saistības ir USD 1 40 000, tādējādi pašu kapitāls ir negatīvs.
Negatīvs akcionāru kapitāls - Revlon
Skatiet šo Amerikas daudznacionālā kosmētikas uzņēmuma bilanci Revlon iekļaušana 2013.
avots: Revlon SEC Filings
Kā redzat iepriekš redzamajā momentuzņēmumā, Revlon bilancē ir milzīgs negatīvās nesadalītās peļņas (uzkrātā deficīta) daudzums, kā rezultātā kopējais pašu kapitāls ir negatīvs. Negatīvā nesadalītā peļņa galvenokārt ir saistīta ar konsekventiem zaudējumiem no tās darbības, īpaši Ķīnas tirgus palēnināšanās dēļ.
Revlon kopējie aktīvi bija 3023 miljoni ASV dolāru, savukārt tā saistības bija aptuveni 3 638 miljoni ASV dolāru, kā rezultātā akcionāru pašu kapitāla deficīts bija 614,8 miljoni ASV dolāru.
Negatīvs akcionāru kapitāls - Colgate
Tagad apskatīsim Colgate sadaļu Akcionāru kapitāls. Lūdzu, ņemiet vērā, ka Colgate ir rentabla kompānija, kuras nesadalītā peļņa 2016. gadā bija 19,9 miljardi USD.
Tomēr tā kapitāls ir negatīvs divu iemeslu dēļ -
- Valsts kase - saskaņā ar akciju atpirkšanas plānu Colgate katru gadu atpērk savu daļu. Mēs atzīmējam, ka Colgate līdz 2016. gadam ir nopircis 19,13 miljardus USD parasto akciju.
- Uzkrātie citi visaptverošie ienākumi - tas ir vēl viens iemesls, kāpēc Colgate pašu kapitāls ir negatīvs. Katru gadu citi visaptverošie zaudējumi vēl vairāk palielina zaudējumus. (Sīkāku informāciju skatiet sadaļā Uzkrātie citi visaptverošie ienākumi)
Konsolidētais pārskats par pašu kapitāla izmaiņām sniedz mums visaptverošu informāciju par sadaļu Akcionāru pašu kapitāls. Lūdzu, skatiet zemāk Colgate konsolidēto pašu kapitāla izmaiņu pārskatu.
Mēs atzīmējam, ka 2016. gadā Colgate atpirka parasto krājumu vērtību USD 1,55 miljardu vērtībā. Arī citi visaptverošie zaudējumi bez nodokļiem bija - 230 miljoni USD 2016. gadā.
avots: Colgate SEC Filings
Negatīvs akcionāru kapitāls - HP
Tagad ieskatīsimies HP akcionāru kapitāla sadaļā. Mēs atzīmējam, ka 2015. gadā HP pamatkapitāls bija 27,76 miljardi USD, savukārt 2016. gadā tas kļuva negatīvs - 3,88 miljardi USD. Kāpēc?
avots: HP 10K faili
Galvenais iemesls, kāpēc HP akcionāru kapitāls kļuva negatīvs, bija izmaiņas nesadalītajā peļņā. Lūdzu, ņemiet vērā, ka HP nesadalītās peļņas izmaiņas nebija saistītas ar HP zaudējumiem. HP ir rentabla, un neto peļņa 2016. gadā bija 2,49 miljardi USD.
HP akcionāru kapitāls kļuva negatīvs, pateicoties HP Enterprise atdalīšanai, kā rezultātā samazinājās akcionāru kapitāls - 37,2 miljardi USD. Turklāt negatīvo pašu kapitālu vēl vairāk palielināja naudas dividendes 858 miljonu ASV dolāru apmērā.
Negatīvā akcionāru kapitāla ietekme
- Banku paaugstinātas procentu likmes
- Grūtības iegūt papildu līdzekļus, izmantojot aizdevumus vai pašu kapitālu
- Kreditoru piedāvātais kredīta perioda samazinājums vai arī tie var liegt kredītu pārdošanu.
- Korporatīvo vērtējumu un kredītreitingu samazināšanās
- Pasūtījumu samazināšanās, jo klienti baidās, ka uzņēmums ievēro līgumu
- Nevar maksāt akcionāriem dividendes
- Uzņēmuma akciju cenas kritums
- Uzņēmumu saskaņā ar likumiem var klasificēt kā slimu uzņēmumu
- Var izraisīt darbinieku atlaišanu, kā rezultātā var pasliktināties uzņēmuma nosaukums, slava un darbinieku morāle.
Vai negatīvais akcionāru kapitāls nozīmē nulles tirgus vērtību?
Tas, ka uzņēmuma grāmatvedības kapitāls ir negatīvs, nenozīmē, ka uzņēmuma akciju cena tirgū ir nulle vai pieejama bez maksas. Tirgus cena vienmēr ir pozitīva. Viņi var labi darboties akciju cenu ziņā, un akcionāri tos var ļoti labi iegādāties. Tas ir tāpēc, ka kapitāla vērtspapīru tirgus cena nav atkarīga tikai no uzņēmuma uzskaites vērtības, tā ir atkarīga no tādu faktoru skaita kā uzņēmuma perspektīva, pamatdarbības naudas plūsmas, aktīvu realizējamā vērtība, uzņēmuma iepriekšējie dati.
Secinājums
Tā kā uzņēmuma neto vērtība atspoguļo tā finansiālo stāvokli, negatīvas neto vērtības gadījumā ieguldītājam tas var būt brīdinājuma signāls iziet no ieguldījumiem. Tomēr tas nav vienīgais faktors, kas būtu jāņem vērā, vērtējot pirkšanas vai pārdošanas lēmumus.
Noderīgas ziņas
- Darbības naudas plūsmas kalkulators
- Akcionāru pašu kapitāla pārskats
- Kas ir akciju atpirkšana? <